Euforyczna sesja na GPW. Spadł ciężar z SSP, ale na ile wystarczy zapału inwestorom?

Obrót wynoszący prawie 3,3 mld złotych robi ogromne wrażenie, podobnie jak i skala wzrostów wielu
spółek z udziałem skarbu państwa. Cały indeks WIG 20 wzrósł o 5,31%, zbliżając się do poziomu 2100
pkt. Najwięcej zyskiwały banki PEKAO oraz PKO BP, a także Millennium Bank. Poza bankami uwaga
inwestorów skupiła się na Orlenie, który zyskał ponad 8% i wymazał „lukę”, która pojawiła się po
odcięciu dywidendy. Powyższe pokazuje, jak dużym ciężarem dla spółek z udziałem skarbu państwa były
rządy z ostatnich 8 lat.

Uczestnicy PPK odtechnęli z ulgą

Wpływało to nie tylko negatywnie na wyniki funduszy, ale przede wszystkim na pieniądze uczestników
PPK, którzy obecnie, dzięki zmianie układu sił w parlamencie, skorzystali najwięcej ze zmiany władzy w
Polsce. Ciężar polityczny z SSP znacząco spadł, a inwestorzy powinni obecnie patrzeć na ręce koalicji,
która będzie powoływać nowych członków rad nadzorczych i zarządów tych spółek. Niemniej to
oczywiście plan dopiero na 2024 r.

Przed nami „rozprężenie” mnożników?

Wczorajszy obrót na rynku kontraktów terminowych na WIG 20 był największy od 13 marca 2023 r. Z
punktu widzenia wykresu i impetu, który pojawił się na warszawskim parkiecie, a także „rozprężenia”
mnożników dla spółek, celem byków mogą być okolice szczytu z lipca, a więc 2200 pkt. Wsparciem z
kolei mogą być okolice luki otwarcia 2050-2000 pkt.

Domknięcie luki słabości względem S&P 500.

Co ciekawe WIG 20 dopiero po wczorajszej sesji wyrównał wynik z amerykańskim S&P 500, mierząc
stopy zwrotu od początku roku. Warszawska giełda zachowywała się od drugiej połowy sierpnia gorzej,
niż rynki bazowe i dopiero teraz tamte straty udaje się wyrównać. Wynik SPX od początku roku to 14%, a
WIG 20 do wczorajszego zamknięcia to 15%. Zatem doszło do doważenia polskiego rynku względem
rynków rozwiniętych. Otwartym pozostaje pytanie, czy GPW uda się obecnie pokazać wyniki lepsze od
giełd zachodnich, czy wpadniemy niebawem na te same tory co DAX czy SPX.

Daniel Kostecki
CMC Markets Polska