Wpływ warunków finansowych w USA na bitcoina: co oznacza wzrost indeksu ANFCI?

Warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu sytuacji
na globalnych rynkach, w tym na rynku kryptowalut. Bitcoin, jako największa kryptowaluta, która
z niezależnego projektu dla ludzi stała się maskotką Wall Street, często reaguje na zmiany w
finansowych wskaźnikach, takich jak National Financial Conditions Index (NFCI) oraz jego
skorygowana wersja Adjusted NFCI (ANFCI). Ostatnie dane wskazujące na wzrost indeksu
ANFCI sugerują zaostrzenie warunków finansowych, co może wpłynąć na wycenę bitcoina i
kierunki inwestycyjne na rynku kryptowalut.

Czym są NFCI i ANFCI?

National Financial Conditions Index (NFCI) to wskaźnik publikowany przez Rezerwę Federalną
w Chicago, który mierzy szerokie warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych. Analiza
obejmuje takie elementy jak warunki kredytowe, rynkowe, bankowe oraz płynnościowe. Jego
skorygowana wersja, Adjusted NFCI (ANFCI), eliminuje wpływ cyklicznych wahań
gospodarczych, co pozwala skoncentrować się na czysto finansowych czynnikach. Wartości
indeksów interpretowane są w prosty sposób – ujemne wskazują na sprzyjające warunki
finansowe, podczas gdy dodatnie oznaczają ich zaostrzenie.

Wzrost ANFCI a sytuacja na rynku bitcoina

Obserwowany wzrost ANFCI sygnalizuje zaostrzenie polityki finansowej w Stanach
Zjednoczonych, co może mieć istotny wpływ na rynek bitcoina. Zaostrzenie warunków
finansowych ogranicza dostępność kapitału, co w naturalny sposób zmniejsza płynność na
rynku kryptowalut. Droższy dostęp do finansowania staje się wyzwaniem zwłaszcza dla
inwestorów instytucjonalnych, którzy odgrywają kluczową rolę w stabilizowaniu oraz napędzaniu
rynku kryptowalut, bo bitcoin obecnie bez Wall Street nie istnieje. Ponadto wzrost kosztów
kredytu może zmusić część inwestorów do wycofania się z bardziej ryzykownych aktywów,
takich jak bitcoin, na rzecz tradycyjnych i stabilniejszych inwestycji.

Zaostrzenie warunków finansowych może również wpłynąć na wycenę bitcoina, ponieważ
inwestorzy w obliczu rosnącej niepewności często wybierają aktywa o niższym poziomie ryzyka.
Bitcoin, jako aktywo niematerialne, bywa w takich sytuacjach postrzegany jako bardziej
ryzykowny, co z kolei może prowadzić do spadków cen w krótkim okresie.

Znaczenie ANFCI dla analizy rynku kryptowalut

Zależność i korelacja między indeksem warunków finansowych w USA a bitcoinem jest istotna.
W 2021 r., gdy indeks warunków finansowych ANFCI zaczął zawracać, bitcoin wykonał jeszcze
ostatni ruch wzrostowy siedem tygodni po zwrotcie w ANFCI. Obecnie, jeśli historia miałaby się
powtórzyć, to taki ruch wzostowych na rynku bitcoina mógłby zostać wykonany w pierwszej
połowie stycznia w stronę 110-120 tys. USD.

Daniel Kostecki
CMC Markets Polska