Rażąca słabość WIG20. Czołowy indeks GPW pod presją

Rażąca słabość WIG20. Czołowy indeks GPW pod presją

Indeksy amerykańskie znajdują się przy historycznych szczytach, wspierane m.in. przez ostatnie cięcie stóp procentowych oraz przez rewizje danych dotyczących aktywności gospodarczej w ostatnich kwartałach. Pod koniec września rząd USA zrewidował dane dotyczące rachunków narodowych za okres od pierwszego kwartału 2019 r. do pierwszego kwartału 2024 r. Korekty wykazały, że wzrost gospodarczy i zyski przedsiębiorstw były silniejsze w 2023 r., niż wcześniej szacowano mimo cyklu podwyżek stóp procentowych.

Dodatkowo silny impuls monetarny i fiskalny, który pojawił się w Chinach, podnosząc istotnie tamtejsze indeksy giełdowe, nie wpłynął pozytywnie na WIG20, który miał szansę także skorzystać na poprawie sentymentu wokół emerging markets. Tak się nie stało.

Relatywna słabość WIG20

W rezultacie trudno nie zauważyć bezsilności głównego indeksu GPW oraz jego relatywnej słabości do SPX, DAX, czy obecnie indeksów chińskich. Zatem jeśli w tym środowisku notowania nie mają siły piąć się w górę, to może to oznaczać, że na naszym parkiecie od maja nadal trwa dystrybucja akcji. Tu warto wspomnieć, że od października 2022 r. WIG20, zwłaszcza wyrażony w USD, był jednym z najlepszych indeksów, co oznacza, że ewentualni sprzedający akcje nie mogą narzekać na złe wyniki.

Potencjalne opory na FW20

Z punktu widzenia wykresu kontraktów na WIG20 można domniemać, że w okolicach 2580 pkt. bykom nie udało się skutecznie wyprowadzić notowań na nowy szczyt, co możne oznaczać tzw. załamaną falę w impulsie wzrostowym. W rezultacie podaż mogła zostać uwięziona w swoich pozycjach i musi obecnie dystrybuować akcje w trendzie bocznym z oporami przy 2400-2500 pkt. Z kolei wsparciem mogą pozostawać okolice 2200 pkt.

Niemniej przy obecnej słabości rynku wydaje się, że to tylko kwestia czasu, gdy poziom 2200 pkt. zostanie pokonany i indeks będzie zmierzać pod 2000 pkt. zwłaszcza jeśli z czasem może pojawić się słabość rynków zachodnich.

Z punktu widzenia FW20 dalsze potencjalne wsparcia mogą wypadać w rejonie 1950 oraz 1730 pkt., a zanegowanie niedźwiedziego scenariusza może nastąpić wtedy, gdy notowania ponownie ustanowią nowy szczyt hossy, która rozpoczęła się jesienią 2022 r.

Daniel Kostecki
CMC Markets Polska